Phiên giao dịch đầu tuần của thị trường chứng khoán Mỹ đón nhận những tin tốt và xấu đan xen, vì vậy kết thúc phiên giao dịch các chỉ số chứng khoán Mỹ đều tăng ở mức dưới 1%. Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 56,63 điểm tương đương 0,56% lên 10.154,43 điểm. Đi ngược với thị trường chứng khoán Mỹ, Vn-Index và HNX-Index kết thúc phiên giao dịch ngày 20/07/2010 với sắc đỏ.

Mở đầu phiên giao dịch, 2 sàn đều tăng điểm nhẹ. Nhưng sau đó, tâm lý thận trọng khiến cho 2 chỉ số chứng khoán giảm dần về cuối phiên. Giao dịch trở nên sôi động hơn càng về cuối phiên khiến cho VN-Index dao động liên tục xung quanh mức tham chiếu. Kết thúc phiên giao dịch ngày hôm nay, Vn-Index giảm nhẹ xuống 506,56 điểm với KLGD tăng hơn 4 triệu cổ phiếu so với phiên trước, đạt 47,75 triệu đơn vị (tương đương 1.408,28 tỷ đồng). Trong khi đó,  HNX-Index mất 0,22 điểm, xuống 160,15 điểm. Tuy vậy, KLGD trên HNX đã khởi sắc hơn phiên trước với gần 49,8 triệu chứng khoán được chuyển nhượng (tương đương 1.408,36 tỷ đồng).. Chỉ số  UPCoM-Index giảm 1,52 điểm, xuống 56,9  điểm, KLGD vẫn chưa khả quan hơn khi  chỉ đạt 1,3 triệu đơn vị (tương đương 26,6 tỷ đồng).

Thông tin kinh tế vĩ mô nổi bật trong ngày hôm nay là chỉ số giá tiêu dùng CPI ở 2 thành phố lớn đã được công bố. Trong khi CPI ở TP HCM giảm 0,09% thì CPI ở Hà Nội lại tăng 0,25%, ước tính CPI cả nước nhiều khả năng tăng dưới 0,2%. Như vậy, thông tin về chỉ số CPI cả nước dự kiến công bố trong tuần tới sẽ không ảnh hưởng nhiều đến những biến động của thị trường chứng khoán.  Như vậy, với việc lạm phát không phải là vấn đề đáng lo ngại nhất lúc này và NHNN sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ từ nay đến cuối năm thì nhà đầu tư có thể kỳ vọng vấn đề lãi suất sẽ được cải thiện trong thời gian tới. Theo báo cáo của Ngân hàng Nhà nước, tốc độ tăng trưởng tín dụng sáu tháng đầu năm của nền kinh tế mới đạt 10,52%, thấp hơn mức cùng kỳ năm 2009 là 17%. Nguyên nhân chủ yếu là do mặt bằng lãi suất từ đầu năm đến này còn khá cao, trong khi đó nguồn vốn rẻ ( lãi suất dưới 13%) ít doanh nghiệp được tiếp cận. Do đó, để đạt được mục tiêu tăng trưởng tín dụng 25% cho cả năm, nhiều khả năng NHNN sẽ cân nhắc bơm thêm vốn và không loại trừ khả năng giảm lãi suất cơ bản trong trong thời gian tới.

Tình hình kinh tế vĩ mô và những diễn biến thị trường chứng khoán trong những phiên vừa qua cho thấy thị trường sẽ tiếp tục đi ngang. VN-Index dao động chủ yếu quanh mức 500-505 điểm nếu không có thông tin vĩ mô đặc biệt nào được công bố. Dòng tiền đầu cơ vẫn chỉ xoay quanh các cổ phiếu vừa và nhỏ, trong đó sàn HNX được quan tâm nhiều hơn do có biên độ giá rộng hơn. Các thông tin về kết quả chinh doanh quý 2, tăng vốn, chia thưởng là những thông tin hỗ trợ cho nhóm cổ phiếu này. Vì vậy, chúng tôi cho rằng thời điểm các thông tin này được công bố chính thức không phải là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư giải ngân vào các mã kể trên, nhất là trong trường hợp cổ phiếu đã tăng nhiều phiên trước đó.  Bên cạnh đó, nhà đầu tư nên hạn chế mua vào những cổ phiếu đã tăng trần từ 3 phiên trở lên vì các cơn sóng trên thị trường thời điểm hiện tại thường rất ngắn. Nhà đầu tư sẽ đối mặt với rủi ro T+ khi chờ cổ phiếu về tài khoản. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư mạo hiểm mua dần những cổ phiếu vừa và nhỏ có yếu tố cơ bản tương đối tốt và đã giảm đến mức giá hỗ trợ mạnh và chỉ giải ngân mạnh khi VN-Index giảm sâu về gần mốc 480 điểm.